国产45p

社融-M2增速领先于降息从走势上来看，社融-M2增速差与货币政策具有一定正相关关系，表现为降息和降准期间，社融-M2增速差也在收窄。我们在此前的《债市启明系列20181102—社融和M2对利率的指示作用如何？信用与货币分歧还在加大吗？》曾指出，社融-M2增速差的拐点领先于降息和降准的时点。这可以理解为信用收缩期社会融资不畅，信托贷款、直接融资等资金流动减缓，因此社融较M2回落更快，因此社融-M2差值收窄，如2013年初至2015年上半年期间，表面上看是经济下行和股灾促发央行开启宽松政策，但反过来看，正是信用过快收缩导致经济下行，过多的货币涌入股市推高泡沫，因此信用相对货币收缩过快更像是二者的因，货币政策的滞后反应则是缓解信用收缩的逆势调控。

通过对1年期MLF利率和10年中债国债到期收益率的对比来看，1年期MLF利率大体约束10年中债国债到期收益率的下界。值得注意的是在2015年末到2016年5月，以及2016年6月到2016年12月内曾出现过MLF利率和10年中债国债到期收益率倒挂的情况。

中原证券21.484.420.351.37————财通证券40.1215.041.86.46————华西证券26.7010.190.382.05————浙商证券46.1110.6413.33————注：统计数据仅以在今年一季报中进入前十大股东为准，不排除证金公司和中央汇金持有公司股票但未进入前十大流通股股东的情况

责任编辑：祝加贝[环球网报道记者王博雅琪]接下来，请新郎新娘互戴“洋葱花环”……据《印度时报斯坦》15日报道，近日，一对印度新婚夫妇为抗议洋葱价格飙升，特意选择在婚礼上用洋葱代替“鲜花”，为对方戴上“洋葱花环”……报道称，这对夫妇的婚礼在印度瓦拉纳西举行。视频显示，婚礼进行时，两人分别为对方戴上了由洋葱、大蒜串起来的“花环”。至于原因，报道称，这是为了对印度近日不断上涨的洋葱价格表示抗议。

责任编辑：曹婕中国证券网 朱妍在今年来的A股结构性行情中，作为冷门板块的泛娱乐概念今年来表现一直较为一般，近两日终于迎来了上涨。三季度提前布局的机构也获得了一定回报。有基金业人士认为，游戏板块作为泛娱乐中的首选，“捡便宜”的时候也要注意正确姿势，优选龙头公司。

而值得一提的是，宏达新材本次拍卖江苏明珠100%股权，已经是第三次拍卖，此前两次拍卖因为无人缴纳拍卖保证金而流拍。而对于宏达新材来说，本次拍卖则剥离了亏损资产。7折出售前两次流拍公告显示，宏达新材出售江苏明珠100%股权，起始于2019年11月14日。